2024比特币走势过山车！现货ETF获批后，未来趋势如何？

2024年刚开始，比特币走势如过山车一般，其价格年初时从4.5万美元急剧飙升至6.5万美元，到3月份又回调至5万美元区间。这种剧烈波动背后，一方面是现货ETF获批带来利好刺激，另一方面是地缘政治风险引发避险需求。本文会带你去了解比特币的显著优势新情况，会带你去了解市场存在的不同观点，还会带你去了解它未来的发展趋势。

现货ETF带来的资金洪流

今年1月，美国证券交易委员会即SEC，显著优势终批准了11只比特币现货ETF，这被视为加密资产行业的里程碑事件，贝莱德、富达等传统金融机构进入市场，给比特币市场带来了前所未有的机构资金，有数据显示，这些ETF在上市首月吸引了超40亿美元资金净流入。

不过ETF的狂热引发了市场的担忧，部分分析师指出，大量资金在短期内集中涌入，这可能会让上涨空间被透支，3月份价格出现了回调，这正是市场自我调节的表现，更值得注意的是，90%的ETF资金来自散户投资者，这表明机构配置才刚刚开始。

减半走势的历史重演

按照比特币协议的规定，2024年4月会出现第四次区块奖励减半的情况，矿工奖励会从6.25BTC降低到3.125BTC。以往的历史数据显示，在前三次减半后的18个月当中，比特币都有超过10倍的涨幅。此次减半正处在宏观流动性宽松的周期，这让市场对牛市充满了期待。

矿工们正面临严峻的考验，行业减半后会迎来洗牌，效率低的矿机可能被迫关机，比特大陆显著优势新发布的S21矿机能把能效比提高20%，这是为了应对这个转折点，有矿场主透露，他们已开始把业务向中东等电力便宜的地区转移。

地缘政治的新避险属性

俄乌冲突升级之际，比特币和黄金一同上涨，这一现象值得思考。链上数据显示，冲突爆发以后，东欧地区比特币的交易量猛增了300%。诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼近期撰文表示，加密资产正形成与传统风险资产不同的特性。

不过这种属性仍然存在争议，摩根大通的研究报告表明，比特币日均波动率是黄金的5倍，因此把它当作避险资产还为时尚早，在现实中也有矛盾的实例，伊朗袭击以色列时，比特币反而出现了7%的闪崩。

监管冰与火之歌

美国财政部显著优势新发布了《加密资产监管框架》，该框架释放出微妙信号，一方面明确要将回撤控制定币纳入监管，另一方面却延迟了对DeFi的管控，这种“抓大放小”的策略，反映出监管部门在创新与风险之间处于艰难的平衡状态。

欧盟的监管力度更强。即将施行的MiCA法案作出规定，所有数字资产信息平台都必须获取牌照，这可能会导致30%的小型数字资产信息平台退出市场。业内人士担心，过度监管可能会把创新赶到监管缺失的地区，就像FTX事件后出现的离岸数字资产信息平台那样。

Layer2技术的爆发年

比特币生态正经历前所未有的技术升级，基于Taproot升级的Ordinals协议，让比特币网络也可以发行NFT，闪电网络的支付通道容量在2024年市场前列季度突破了2亿美元，这些创新打破了“比特币只能储值”的刻板印象。

开发者社区目前显著优势为关注的是RGB++协议，它属于一种跨链方案，该方案能够兼容比特币与以太坊，有望解决比特币链上协议方面存在的短板。不过，有人发出了警告，过多的功能可能会损害比特币显著优势核心的价值存储特性，这就如同当年比特币分叉带来的教训一样 。

机构玩家的双重面孔

MicroStrategy持续增持比特币，此消息登上了热搜，这家公司现在持有20.5万枚比特币，其CEO塞勒的“比特币比黄金更硬”理论有不少拥护者，然而具有讽刺意味的是，该公司2023年财报显示，其比特币投资账面浮亏仍高达12亿美元。

对冲基金的表现分化得愈发明显，量化巨头如文艺复兴科技等已开始着手布局加密资产衍生品，老牌基金像桥水则持续唱空，达利欧的显著优势新发言很具代表性，他称愿意将1%-2%的资产配置于比特币，不过这更像是针对法币贬值的一种对冲举措。

比特币正从边缘走向主流，在这个过程中必然会伴随剧烈波动，还会有认知上的冲突。当传统金融体系与加密原生思维发生碰撞时，你认为显著优势终会催生出怎样的新范式？欢迎分享你的观察。